眼下，疫情仍在全球蔓延，全球正經(jīng)歷著上世紀30年代“大蕭條”以來最嚴重的衰退。美國今后政策方向或已清晰——大幅度增加政府財政赤字，“無底線”地印鈔。此時，中國財政金融政策如何抉擇呢？
物價上漲、貨幣貶值，這是通貨膨脹的典型特征。我們國家把CPI控制在3%以內(nèi)，作為警戒線，但這樣溫和的通脹每年都有。而今年受疫情影響通脹的情況則更為明顯。
針對這個問題，在瑞信線上第七屆中國A股投資峰會期間，第一財經(jīng)記者獨家專訪了中國社會科學院學部委員余永定。在他看來，“通脹無論何時何地都是貨幣現(xiàn)象”的說法早已不能成立。事實上，比起廣義貨幣供應(yīng)量，近年來實體需求與通脹的關(guān)系更為緊密，正如2008年金融危機后的十多年，盡管西方國家央行采取超常規(guī)寬松貨幣政策，但卻始終無法實現(xiàn)通脹率2%的目標標。
據(jù)央行發(fā)布4月數(shù)據(jù)，4月末廣義貨幣（M2）余額209.35萬億。同比增長11.1%，連續(xù)2個月M2增速在兩位數(shù)以上。狹義貨幣(M1)余額57.02萬億,同比增長5.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.5/2.6%；流通中貨幣(M0)余額8.15萬億，同比10.2%。并且，預計很可能今年M2都是兩位數(shù)增長。這個報告在一定程度上透漏出了央行未來的政策方向。也正因為如此，大家都在開始為自己的錢袋子憂慮，憂慮通貨膨脹給自己的財富帶來的影響，思考如何做到財富保值。而財富保值，企業(yè)家們可以做實業(yè)賺錢，可以做金融。但對于普通人講，最直接普遍的，還是房子和股票，黃金或者基金、理財產(chǎn)品等等。
針對股市，自央行取消QFII投資額度限制，已經(jīng)過去數(shù)個交易日，并沒有為市場帶來充足的資金。預期的外資流入潮也沒有如期而至。同時嚴格的資金賬戶限制，股市連續(xù)多個交易日陰跌。市場資金活躍度相對低迷，成交額也不理想。然而國家面對疫情做的一系列的應(yīng)對措施，尺度把握的很好，現(xiàn)階段已初步顯現(xiàn)效果，大盤已經(jīng)在2600上方企穩(wěn)，這對于中國政府的公信力及治下的中國股市都將長期利好。
對于新規(guī)“出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事交易的，責令改正，給予警告，可以出50萬元以下的罰款”。這規(guī)定主要不是針對散戶的。針對的是拖拉機賬戶坐莊、野私募、代客打新，T+0工廠、限售股交易等灰色領(lǐng)域這些。所以，股市對于散戶而言，還是大有可為的。最不濟投資指數(shù)基金，指數(shù)基金不容易虧大錢，因為是賺長期的錢，相對容易判斷。
近日金價暴漲不跌，黃金也是抗通貨膨脹較好的投資品種，歷史對金價有重要影響的是扣除通脹后的實際利率水平，扣除通貨膨脹后的實際利率是持有黃金的機會成本，實際利率為負的時期，所以很多人更愿意選擇持有黃金作為財富保值的方式。
樓市走勢普漲的可能性不大，而局部的上漲是不可避免的。就區(qū)域而言，長三角、珠三角和沿海發(fā)達城市，這里面未來依然充滿機會。次之就是一些重點二線城市，比如成都、西安、鄭州的核心區(qū)域，未來依然有空間。若是有好的投資眼光再加以篩選，投資房產(chǎn)也不失為一種較好的財富保值的辦法。
總而言之，此次受疫情影響的各種物價上漲以及通貨膨脹的經(jīng)濟危機中，無論是企業(yè)還是個人，都不應(yīng)坐以待斃，而是努力尋找機遇，化危為機！對于中國來說，此次危機同樣給中華民族偉大復興帶來了重大機遇，機遇來自于大變局，風險同樣來自于大變局，所謂世界百年未有之大變局說的正是此時了！